FRM知识点：常见的业绩测量指标概括！
上海金程
发表于：2024-01-03 17:33:45今天金程FRM小编来给大家聊一下FRM考试中，我们在学过夏普比率，特雷诺比率，信息比率等，这些指标都在衡量每承担一单位风险对应的超额收益是多少。这类指标叫做风险调整后收益。其中夏普比率衡量总风险，特雷诺比率衡量系统性风险，信息比率衡量非系统性风险。
一、夏普比率
夏普比率的数值不是，而是一单位风险对应的。单位为：收益/风险。相当于贩产品时，产品的单价。
二、莫迪利亚尼平方指标（M²）
莫迪利亚尼平方指标的数值是，而且是考虑了风险的指标。公式表达为：
表示组合的夏普比率比基准夏普比率高多少，意味着每单位风险可以多补偿多少，乘以市场的波动率，相当于市场总共会有多少单位的风险。总结一下，莫迪利亚尼平方指标表示投资组合比投资大盘指数高出多少。
莫迪利亚尼平方指标与夏普比率是很相似的，但是莫迪利亚尼平方指标单纯的形容而不是单价的概念，所以对于投资者而言，是更易于理解的。
三、特雷诺比率
特雷诺比率的数值不是，而是每单位系统性风险对应的。单位为：收益/风险。与夏普比率类似，也是单价的概念。公式表达为：
四、T²
T²与M²类似，M²表示组合的夏普比率比基准夏普比率高多少，而则表示组合的特雷诺比率比基准特雷诺比率高多少。T?的数值表示的同样是，公式表达为：
五、信息比率
信息比率公式表达式为：
其中，α表示超额，
表示非系统性风险或者误差风险或跟踪误差。
基金经理夏普比率的上限表达式为：
该公式证明极其复杂，该公式表达的含义是在基金经理的运作下，资产的夏普比率是可以超过市场组合的夏普比率的，二者之间的差值是信息比率的平方。该公式表示基金经理可实现的大的夏普比率的数值。
好了，本次分享就到这里了。希望大家对这些指标有所了解。
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