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金融分析师们是干什么的呢?

来源:

上海金程

    发表于:2021-07-27 15:32:09   49次浏览

金融分析师们是干什么的呢?当然是以分析为业了。CFA对某一间公司进行了详细的了解,然后向客户推介。当然,他们也努力地做到客观公正,特别是当自律成为指导原则时更应如此。不过,情况却并不乐观。

正所谓“人上一百,形形色色”,就算是各方面都相同的CFA金融分析师,对于某一问题的结论也往往不同。本杰明?伟德摩尔和拉唯?萨拉迪几乎是一个模子打出来的:他们都是大投资银行的分析师,研究的都是高科技公司,可是对于日本未来的财阀软银公司的预测却大大不同。去年2月,当软银的股价在每股45000日元时,萨拉迪预测其股价会涨至133000日元,而伟德摩尔认为软银只能升至6700日元。如今,在科技股成了垃圾股的时代,软银的股价只有4500日元,哥俩的成绩谁高谁低一清二楚。

在金融危机和互联网泡沫过后,亚洲终于醒误过来:以前吃了分析师们的亏。有时,投资亏本是因为运气不好加上分析报告不好,不过更多的时候是因为分析师们所代表的银行的承销商或与被分析公司共同进行投资,从而引起利益上的冲突。本来这早就是全球性的问题,不过近才引起亚洲的重视。

早在90年代,西方一些大型投资银行的评估报告就失去了含金量,不过由于高科技业的腾飞,它们在亚洲倒是非常吃香。而且,投资银行对被收购公司只要有一点批评就足以让这些公司吃不了兜着走。因此,吹捧之辞也就时常出现在投资银行对公司的评估报告里。同时,区内缺乏对于将研究和投资操作行为分隔的严厉监管法例也是造成这种现象的原因之一。

如今,这种情况正在发生改变。区内的市场监督机构正在制定或加强法律,以使研究结果更加公平。而且,监督机构也采取其它措施规范市场行为和加强对公司的监管。此外,一些专业性和小型的经纪行也活跃于亚洲各地。它们也抢走了一些老牌大型机构的生意。事实上,许多投资者都认为,要让投资银行做到客观分析是不可能的,它们的分析报告实在不可信。>>>金融分析师国内薪酬点我咨询

CFA金融分析师


在股价高峰期,甲骨文公司及其伙伴日本钢铁公司以每股55000日元的价格通过NikkoSalomonSmithBarney银行出1450万股,按标准的5%手续费,该银行就有3.25亿美元的进帐。>>>金融分析师报考条件、费用点我咨询

有时,投资银行为了避免招致客户的非议,会在其研究报告中使用一些模糊不清的概念。

既然金融界现在还缺少“包青天”,投资者们只好采取一些自救的措施。亚洲一些大的机构投资者如GE资本、Fidelity和苏格兰窗口等近年来已经建立起自己研究部门。另外,一些在华尔街常见的研究通讯社、某领域专业机构和专职研究的小型经纪公司都开始活跃在亚洲各地。所有这些行动都迫使投资银行收敛自己的行为。

此外,世界性的经济降温也迫使金融分析师保持一定的公正性,因为新股发行减少了,机构投资者也更加小心翼翼,分析师的报告也不得不诚实一些。毕竟在熊市里谋生不易,如果分析师们还像以前那样欺骗投资者,到头来可能会搬起石头砸自己的脚。


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