价值投资人什么时候很痛苦？一曰：市场沸腾，无安全边际时候，且手中持有股皆已超高估；二曰：在企业安全价值边际区间内可股价还在不停地非理性下跌。

痛苦归痛苦，痛苦是心生的，是环境刺激的条件反射，但很多的痛苦并不是具有持久不变的能力或是较长周期，时间是抚平大部分痛苦伤疤的良药。因此投资需要耐心，需要等待市场先生从极度亢奋或是极度悲痛中苏醒过来，因此我们就更不必去杞人忧天的过多思虑，只要企业发展和经济大环境没有被破坏，就可以耐心地等待拨乱反正的那。

很多时候大家都会有深刻的感触，往往大喜和大悲只隔一层薄薄的纸，不经历风雨不知道彩虹的美丽。我05年在1300点向着998点进发的时候写过，胜利者就是踩踏着胆小者的尸体和鲜血奋勇前行的，其实的确如此。在那时很多人直喊500点，谁也说不清楚能到多少点，但不管到多少点，遍地是黄金的时代，千万不要被暂时的痛苦折断了投资高飞的翅膀。

什么叫清醒？投资领域上讲就是反大众心理来思考问题，就是抓住事物发展的本质来看问题。

保持清醒需要做到几点：一，要清楚牛熊涨跌就像自然界里刮风下雨一样是再自然不过的事情了，因此没在牛市里出手就千万不能在熊市里割肉。第二，等待很痛苦，的确。但做人必须学会等待，人生也不尽完美，人生也有很多痛苦，但我们只有忍耐才能享受全过程，无论是美丽抑或是艰辛折磨。第三，投资证券市场的本质是投资企业，当持有股票的企业还是蒸蒸日上的时候；当企业发展和股价呈剧烈反向运行的时候，只要企业还很，就是不断进企业股票的时候了，而不是根据二级市场指数波动作出相反的决策。

投资者想要在市场上取得成功，需要百炼成钢，精益求精的探索，而不是靠小道消息和主观臆测来完成本应很神圣的投资工作。

一定要不停地念价值投资的经，一句简单的“在所有人都觉得悲观失望的时候是我们兴奋出手时机”。就可以让我们普通投资人用一生的投资时光来感悟。反之亦然，因为投资做到后面错的永远是大众。

人们只是看到投资大师巴菲特的财富，但谁看到他的思想斗争呢，他的大脑里也有过痛苦思考挣扎的过程。在他不断的总结和学习中，他做到了清醒的面对“痛苦”。

这种“痛苦”，对有准备的深度价值投资来说，无疑是无比幸福时刻的延迟到来，而前提是需要稍加忍耐。